Die Stahlpreise brachen von Mai bis Anfang Juli praktisch ein. Die russische Invasion in der Ukraine führte dazu, dass die Preise in Europa und den Vereinigten Staaten um 500 US-Dollar pro Tonne stiegen, bis Mitte Juli waren sie jedoch bereits wieder um 600 US-Dollar oder mehr gesunken. Weitere 200–250 US-Dollar pro Tonne werden für Coils erwartet;
Die Frage ist, ob der schnelle Einbruch anhält, was bedeutet, dass die Stahlpreise schnell fallen und bis Ende 2022 ihren Tiefpunkt erreichen, oder ob sich der verbleibende Rückgang bis ins Jahr 2023 erstreckt.
Wir gehen vom zweiten Szenario aus, da sich die Preise konsolidieren, wenn Strom- und Erdgasknappheit die Stahlproduktion bremst. Das Risiko überwiegt jedoch nach unten. Tatsächlich besteht das einzige große Aufwärtsrisiko bis Ende 2022 darin, dass die Energieknappheit so schwerwiegend wird, dass die Stahlproduktion stark eingeschränkt wird.
Die Ängste vor der Stahlversorgung sind weitgehend verschwunden. Die fast sofortige Erholung der russischen Exporte von Erz, Schrott und Halbzeugen bedeutet, dass die Unterbrechung der Stahlproduktion in Europa oder Nordamerika nicht erheblich war. Fast das einzige Aufwärtsrisiko für die Stahlpreise ist ein Embargo gegen russischen Stahl und Rohstoffe. Dies erscheint jedoch unwahrscheinlich, da alle politischen Bemühungen auf Erdöl abzielten.
